股指涨跌是随机的，事前不可预测，只有事后统计分析，或许会得出统计意义上的大概率事件。

沪深300指数，代表了中国A股市场的总体表现。对其历史数据进行分析，或许会得出一些有意思的结论。

一，时间历史

沪深300指数，自2005年1月4日以994.76点开盘，至2020年6月30日收盘于4163.96点，其间共历时15.5年、186个月、3763个交易日，计算下来，平均每年242.77个交易日、每月20.23个交易日。

二、复利增长

沪深300指数，以2004年12 月31日为基日，基点为1000 点，至2020年6月30日收盘于4163.96点，历时15.5年累计上涨316.40%。计算复利年增长9.64%、月增长0.77%。

三，涨跌统计

（1）月涨跌

186个月中，上涨月数107个月，占比57%；下跌月数79个月，占比43%。算术平均月涨幅1.14%。

在107个月的上涨行情中，最大月涨幅27.93%；在79个月的下跌行情中，最大月跌幅25.85%。

月平均涨跌幅度的概率分布如下图所示。

按月统计涨跌规律如下图所示。

由此看来，涨幅最好的是12月份，其次是4月份、2月份和7月份，而跌幅较大的是6月份和8月份。

（2）日涨跌

3763个交易日中，2008个交易日上涨，占比53%；1754个交易日下跌，占比47%。算术平均单日涨幅0.05%。

在上涨的2008个交易日中，最大单日涨幅9.34%；在下跌的1754个交易日中，最大单日跌幅9.24%。

日涨跌幅度的概率分布如下图所示。

按交易日统计涨跌规律如下图所示。

据此来看，一般是周一、周五和周三涨幅较好，而周二行情一般，周四下跌的概率较大。

四，最好与最坏的日子

（1）最好的日子

在3763个交易日中，如果错过上涨最好的10天，则沪深300指数到2020年6月30日可能只有1991点，15.5年累计上涨99.1%，复合年增长4.54%。

如果错过上涨最好的20天，则沪深300指数到2020年6月30日可能只有1157点，15.5年累计上涨15.7%，复合年增长0.95%。

错过最好的10天或20天，沪深300指数的历史走势将变成下图中的红色和绿色曲线。

（2）最坏的日子

在3763个交易日中，如果避开跌幅最大的10天，则沪深300指数到2020年6月30日可能达到9675点，15.5年累计上涨8.675倍，复合年增长15.77%。

如果避开跌幅最大的20天，则沪深300指数到2020年6月30日可能达到19904点，15.5年累计上涨18.90倍，复合年增长21.28%。

避开最差的10天或20天，沪深300指数的历史走势将变成下图中的红色和绿色曲线。

据此来看，只有长期持股，才能不错过涨幅巨大、对投资收益具有关键作用的好日子；而对于跌幅巨大的坏日子，似乎只能靠控制人性中的贪婪才可以避开。

五，定投收益

一般人，如果没有择时的功力，那就不如傻傻定投吧。

我们把沪深300指数的历史走势划分为三段区间：

第一段：2005年1月4日至2007年10月16日。

沪深300指数由982.79点上涨至5877.20点，属于单边牛市行情，见上图中的点1~点4。

第二段：2007年10月17日至2015年6月8日。

沪深300指数由5824.12点开始熊市下跌、反弹、再次探底直至上涨至5353.75点，见上图中点4~点10，这是一个完整的熊牛市场波动周期，构成一个完整的“微笑曲线”。

第三段：2015年6月9日至今

沪深300指数由5317.46点开始熊市下跌，下跌、反弹反复波动，直至2020年6月30日收盘于4163.96点，见上图中点10~点14。

假设定投方式为日定投，以每个交易日收盘指数计算，则在以上三段时间内的定投总收益分别为：343%、95%和16%。

如果选择第二段时间进行详细剖析，历时7.65年的一轮定投，傻傻投同样会获得总收益95%，折算年化收益约为9%。而如果定投开始的时机，避开大牛市的顶部高位，则年化收益无疑会提高三年五个点，达到10~12%也是非常有可能的。

长期定投年化收益9%，跟长期持有的平均收益水平大致相当，只不过是定投提高了盈利的概率到100%而已，而不像一次性买入那样，假如买在了高点，就会落进亏损的概率区间内。